投资要点：
银行板块本周(3.14-3.18)指数大起大落，恢复周初指数水平，截至本周最后交易日市净率LF0.62PB，估值水平周度环比接近，市场热度有所上升，日均交易额11091亿元(周环比+2.1%)，本周央行宽口径(包含7天逆回购)净投放1900亿元，7天逆回购利率维持2.10%，整体流动性处于较佳水平；周五(3月18日)公布DR007加权值为2.06%，略低于逆回购利率，整体流动性佳，利率指导水平传导良好。
恐慌情绪过后，价值成色更足。本周中信银行板块估值水平伴随整个大盘周初大幅下滑后，周四、周五连续两日大幅反弹，符合周初预期。前三工作日受地缘政治及大宗商品输入性通胀带来的情绪压力持续释放，银行板块跟随整个大盘出现较大下滑，随着监管部门、金稳会等层面稳定军心的发言、定调，我们认为这一阶段，投资者的信心逐步恢复，股价超跌部分会及时获得价值再发现。此外，金稳会要求有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。政策的积极、稳定、延续、友好，对于经济的恢复，特别是疫情下的经济发展提供重要支撑，为中国经济战胜疫情提供更多支持。
金融稳定委员会定调未来经济发展思路及要求。关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。
关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。政策预期更加友好，我们认为银行业盈利预期持续向好，反弹空间足，维持“推荐”评级。
市场表现
本周银行行业指数下跌0.17%，表现好于大盘。本周上证综指下跌1.77%，深圳成指下跌0.95%，创业板指上涨1.81%，沪深300指数下跌0.94%。建议重点关注优质股份制银行(招商银行、兴业银行、平安银行)、低估值国有大行邮储银行、建设银行及优质城、农商行(宁波银行、江苏银行、成都银行、重庆银行、南京银行、上海银行、沪农商行及常熟银行、张家港行)。
风险提示
疫情反复风险、货币政策收紧、不良率提升风险，爆发重大风险及违约事件等。
（文章来源：华福证券）
文章来源：华福证券