观点逻辑
12月初央行全面降准略超出市场预期，因此短期利好股债商等资产。由于经济基本面下行压力仍在加大，因此降准可视为逆调控力度加大，有可能强化货币宽松预期，同时，政策稳信用的取向较为明显，因此，市场的方向将取决于未来基本面下行压力和政策支撑作用的对比。由于美国通胀压力显著，12月份美联储议息会议可能会讨论加快削减QE，这可能引发美债利率上行并打击风险资产。综合考虑，我们建议震荡看待股指，偏强看待国债。当然，如果信用扩张好于市场预期，股指可能阶段性走强，而国债则将承压。
主要关注点
美元指数、融资增速
操作建议
国债多头配置，股指多IC空IH。
风险提示
国债价格下行风险主要是宽信用超预期。股市下跌主要是需求下行超预期
（文章来源：中财期货）
文章来源：中财期货双卡压式管件
