截至9月24日隔夜COMEX铜报价4.2315美元/磅，涨幅0.17%，昨日欧美盘期间铜价重心有所上移，宏观情绪缓和，基本面仍限制着下跌的幅度。从宏观层面来看，美联储9月议息会议相关表态不算鸽派，加息预期或提前到明年，鲍威尔认为通胀与就业均取得积极进展，Taper时间表目前仍计划是11月宣布，12月执行，需要关注的是10月非农数据是否存在变数；另外美国财政端关于债务上限问题取得积极进展，美元指数回落，宏观情绪有所缓和。从产业基本面看，中国保税区库存加速去化，国内本周现货库存维持去化，仓单继续流出，虚实比创历史新高，现货仍然偏紧，高升水低库存对当前价格形成较强支撑，因此我们不建议在此位置做空头尝试，另外LME铜库存去库拐点已现，LME0-3现货Back结构有所加深，也限制价格下跌幅度；往后看，铜价暂时很难摆脱区间震荡走势，不过在Taper尚未到来之时，宏观情绪的边际缓和仍有望使得价格反弹，铜价在若超跌可考虑试多。
（文章来源：国际衍生品智库）
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