棉花：
1、基本面：USDA5月报：调低全球期末库存，小幅利多。4月份我国棉花进口23万吨，同比增92%，20/21年度累计进口217万吨，同比增加90%。ICAC6月全球产需预测小幅利多，20/21年度全球消费2533万吨，产量预计2430万吨，期末库存2190万吨。农村部5月：产量573万吨，进口250万吨，消费820万吨，期末库存771万吨。中性。
2、基差：现货3128b全国均价15930，基差45(09合约)，平水期货；中性。
3、库存：中国农业部20/21年度5月预计期末库存771万吨；中性。
4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。
6:结论：传统消费淡季碰上东南亚纺织订单转移，基本面多空交织，棉花09合约重新进入15500-16000区间震荡格局。
（文章来源：大越期货）
