今日三大指数高开高走，创业板指盘中一度创年内新高，收涨近3%，两市量能也再次回到万亿元之上，整体风偏提升。盘面上，锂电、芯片、光伏、稀土永磁、MINILED等高景气板块集中爆发。涨跌家数方面，上涨2843家，下跌1370家。
最近“道歉”似乎成了公募圈的风潮，这不刚公布中报，有“交银三剑客”之称的两位明星基金经理——王崇和杨浩相继在报告中“致歉”。
王崇在其管理的二季报中向投资者道歉，他表示，“从二季度来看，基金组合整体表现不佳，组合内个别重仓股跌幅较大，我们向基金份额持有人表示深深歉意。”
同时值得注意的是，基金经理也表达了自己对于高成长高估值品种的“疑惑”，和对于自己持仓的一份“坚持”。
王崇在二季报中表示，“我们错过了如新能源(车)等高成长高估值股票的大幅上涨行情，我们一直深刻反思，到底是自己的研究和认知没有到位，还是市场的定价水平远超过自己固守的投资框架内的买入持有标准。”
王崇同时也表示，“基金组合中的非热门行业公司，以三四年视角看竞争优势明显。”言下之意也暗含了“风物长宜放眼量”的意思，劝基民不必为一时得失而焦虑，从这点上看，更像是做心理按摩。
实际上A股市场的定价逻辑一向多变。仅从今年上半年表现看，“忽略估值，更看中成长性”的一派赢得了胜利。
比如押对了新能源车的私募大佬李驰就表示，好东西即使买贵了点，也是可以接受的。李驰此前也表示，尽管宁德时代估值已经150多倍，市值1.3万亿，但未来可以涨到3万亿左右。
安信证券陈果认为，下半年市场的一个主要逻辑是“成长性>近端盈利>确定性”，但不同的行业也会存在一定的分化。
当然下半年是风格发生转换，还是“高估值+高成长”继续舞，谁也说不准，一切等待市场给出答案。
果链龙头暴跌超六成
今日虽然科技股狂欢，但果链龙头信维通信是个例外，收盘暴跌超16%，成交量放大至25亿元，相当于总市值的10分之一。
拉长时间周期看，自去年8月底，信维通信股价从最高66元上方调整至今年最低的25元下方，跌幅超过60%，总市值蒸发超400亿。
消息面上，7月20日晚间，信维通信发布半年报。2021年上半年，公司实现营业收入30.55亿元，同比增长19.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比下降47.53%，而扣非净利润1.27亿元，同比大跌57%。
为何爆雷？
外资激烈博弈
对于业绩下滑，信维通信给出三点解释：
一是公司加大新业务的拓展力度，LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务处于加快拓展阶段，已经对收入有所贡献，随着新业务逐步放量，将会成为业绩贡献的增长点。
二是上半年是消费电子行业的淡季，成熟业务的产能利用效率较低，影响了毛利率。
三是上半年原材料价格上涨较快，公司成本端也受到了一定的影响。
而消息一出，机构席位和外资对待信维通信的态度有所差异。今日龙虎榜数据显示，日买四为机构席位，该席位净买入1880.75万元，占龙虎榜净买额的39.71%。
而深股通席位激烈博弈，分别占据了买二、卖二的位置，合计净买入164.85万元。
果链个股被带崩
实际上这也不是第一只“业绩爆雷”的果链龙头了，此前另一果链龙头股领益智造发布上半年业绩预告显示，归母净利润为3.63亿元-4.63亿元，同比下降26.66%-42.50%，由于一季度净利润恰好是4.63亿元，相当于第二季度最好的情况是不挣钱，最差的是亏损1亿元。
果链龙头股接二连三的出现业绩下滑，也令原本看好苹果产业链概念的资金产生了疑虑。收盘歌尔股份、立讯精密、水晶光电、长盈精密、蓝思科技等均录得不同程度的下跌。
其中在并无利空的情况下，市值超千亿的歌尔股份突然跳水，收盘大跌超7%。不过龙虎榜数据显示，深股通资金抄底2.43亿元。
盘后歌尔股份回应放量大跌称：公司生产经营情况一切正常，各项业务均在正常开展进行中，未发生重大业务变动。公司半年度业绩预告已经发布。
12万小散炸锅
机构仍看好
实际上最扎心的还是“抄底”信维通信的散户。根据中报数据，信维通信股东合计有超过12万户，相比去年底增长超过两万户。
在信维通信吧里面，有股民自称，亏了30万，准备继续扛下去。
也有网友表示，想哭，拿了那么久，亏得睡不着了。
还有网友则“凡尔赛”了自己前天卖出的单子，逃过了这次大跌，并表示这是最成功的一次操作。
而对于卖方机构，仍表示看好信维通信。
广发证券7月21日发布研报称，维持信维通信买入评级，目标价位34.02元。截至报告日，公司最新收盘价为26.2元，较目标价有29.85%的上行空间。广发证券预测，信维通信2021年归母净利润10.92亿元，同比增长12.3%。
而信维通信在暴跌之后，能否有资金承接，从而否极泰来，我们将持续保持关注。
后市展望
对于后市，机构纷纷发表看法。
中泰证券表示，预计下半年国内经济的增速将会逊于上半年，一些行业和公司可能因为业绩预期降低而下跌，但流动性的合理充裕将对估值形成支撑，市场整体不会出现大起大落，但结构性行情可能会分化明显。具体到行业板块，下半年看好长期受益于消费升级的可选消费和大众持续提升健康需求的医疗保健板块，看好低碳清洁能源的光伏风电等行业。
万和证券认为，市场震荡静待良机，结构性行情关注成长板块。当前市场扰动因素较多，处于变局之中。7月政治局会议临近，对下半年经济形势和货币政策基调政治局会议或给出定调；此外全球疫情再次出现反复，对全球经济复苏形势带来扰动；美联储议息会议对全球流动性预期带来扰动。在政策预期、疫情、全球流动性预期等多重因素的扰动下，市场短期仍呈现震荡行情。
东兴证券指出，把握三季度窗口期，布局成长；四季度宏观环境组合不利，退守防御。在操作策略上，东兴证券进一步提到，1)考虑到经济复苏的节奏，3季度外需推动、处于投资扩张周期下、中报业绩表现较优的电子、电新、机械、化工等行业的配置价值更高；伴随着PPI高位回落，中下游的细分行业会迎来配置良机；2)4季度伴随着经济复苏趋势的放缓、外部流动性压力凸显等冲击，行业配置上偏向保守，在估值-盈利四项限中，选择防御选项中的银行、建筑、公用事业和地产。剔除掉估值、盈利极度不匹配的板块后，3季度重点关注行业包括电新、银行、基础化工和机械；4季度重点关注行业包括银行、化工和汽车。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心Facebook黑五广告 https://www.cloaktop.cn/
